建國初期分為南壇、四明、平聯(lián)行政村，屬第五區(qū)；1952-1955年為伏嶺區(qū)水村鄉(xiāng)；1956年并入北村鄉(xiāng)，屬伏嶺區(qū)；1958年建立水村大隊，屬伏嶺公社北村管理區(qū)；1961年分設水村、大塢、芷白3個大隊，屬北村公社；1963年大塢大隊改稱新屋下大隊，隸屬不變；1983年體制改革，為北村鄉(xiāng)水村村、新屋下村、芷白村；2001年水村村、新屋下村、芷白村隨北村鄉(xiāng)并入伏嶺鎮(zhèn)；2003年全縣村級（社區(qū)）規(guī)模調(diào)整，水村村、新屋下村、芷白村合并為水村村，屬伏嶺鎮(zhèn)至今。