民國(guó)三十四年（1945年）12月，大連縣成立時(shí)，紅旗街道境內(nèi)分屬岔溝區(qū)、西山區(qū)和小平島區(qū)。
1950年12月，劃歸沙河口區(qū)和小平島區(qū)。
1956年8月，劃歸沙河口區(qū)和大辛寨子區(qū)。
1958年8月，鎮(zhèn)境內(nèi)成立棠梨溝、紅旗2公社，分別屬大辛寨子區(qū)和沙河口區(qū)。
1959年8月，大辛寨子區(qū)撤銷，2社均劃歸沙河口區(qū)。
1960年8月24日，棠梨溝、紅旗2公社合并為紅旗公社，屬沙河口區(qū)。
1966年9月，劃歸甘井子區(qū)。
1983年11月8日，紅旗公社改紅旗鄉(xiāng)。
1985年6月22日，撤鄉(xiāng)建鎮(zhèn)。
2002年4月2曰，鎮(zhèn)改街道。